【研究报告内容摘要】
月报观点:锂电与燃料电池并进,新能源汽车迎来快速发展
5月29日,国轩高科发布公告称,拟向大众中国定向发行30%股份,募集资金超过60亿。大众入股国轩高科,彰显以大众为首的欧洲车企看好全球电动车市场需求,当前大众也在积极拓展新能源汽车项目,锂电池作为新能源汽车核心零部件,大众通过入股国轩高科,能够保障锂电池供应;同时有望快速获得电池产能,降低成本。此次大众入股国轩高科彰显了其对磷酸铁锂电池未来的看好,预计会带动相关产业链的发展。技术路径看,根据国轩的增发预案,可以确定中国市场的大众会配套高镍三元电池,这也跟欧洲路径一致。这样相当于对“高镍三元是行业发展趋势”的又一次背书。5月9日,财政部印发了《关于征求<关于开展燃料电池汽车示范推广的通知>(征求意见稿)意见的函》。本次《征求意见稿》将当前对燃料电池汽车的购置补贴调整为选择有基础、有积极性、有特色的城市或区域,重点围绕关键零部件的技术攻关和产业化应用开展示范,中央财政将采取“以奖代补”方式对示范城市给予奖励。未来随着相关文件的出台和落地,国内氢能产业与园区管理会进一步规范化、系统化,产业链上下游的配合有望提升。建议关注:恩捷股份、星源材质、天赐材料、杉杉股份等国轩高科相关产业链;以及高镍三元电池领跑企业容百科技;亿华通、美锦能源、雄韬股份、厚普股份等具有规模优势和掌握关键核心环节的燃料电池产业链企业。
市场表现
5月沪深300指数下跌1.16%,电力设备及新能源指数下跌0.95%,在29个行业中排名第18位。涨幅前三的上市公司分别为:创元科技(47.59%)、国轩高科(30.85%)、麦格米特(29.24%);跌幅前三的上市公司分别为:st锐电(-70.77%)、兆新股份(-28.68%)、汇金通(-20.08%)。
行业动态
氢燃料电池汽车“十城千辆”示范推广方案曝光(香橙会研究院);李克强:建设充电桩,推广新能源汽车(充电桩视界);历年之最!66款fcev上榜第6批工信部《推荐目录》(势银能链);八家欧洲公司联合推出“选择可再生氢能”倡议(高工氢燃料电池);国内首例燃料电池车用70mpa大容积ⅲ型瓶正式取得国家认证(氢云链)。
公司动态
国轩高科(002074):5月29日,国轩高科发布公告,1)拟向大众中国定向发行30%股份(占发行前总股本),募集资金超过60亿,发行价格19.01元/股;大众将以人民币现金全额认购,锁定期3年;2)募投项目:16gwh高比能量电池(募集54亿)、3万吨高镍(10亿);补充流动资金9.62亿元。
风险提示:宏观经济超预期波动风险;政策风险;流动性风险。

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